Акції Microsoft і Meta падають через слабкі прогнози зростання

Microsoft і Meta повідомили про прибутки за вересневий квартал, які перевершили очікування ринку, але не змогли вразити інвесторів своїми прогнозами, що призвело до падіння акцій обох компаній більш ніж на 3% на позачергових торгах. З початку року акції Microsoft зросли на 16%, а акції Meta зросли на 68% цього року, коли ринки закрилися в середу.

Деякі спільні риси в їхніх звітах про прибутки полягають у тому, що обидві компанії, орієнтовані на штучний інтелект (ШІ), інвестували значні кошти в інфраструктуру ШІ, що викликало занепокоєння щодо того, чи виправдовують темпи їхнього зростання мільярдні витрати. Тим часом два улюбленці Уолл-стріт зіткнулися з різними конкретними проблемами – обмеженість потужностей Microsoft і перевитрати Meta. Схоже, що вони не задовольнили інвесторів своїм консервативним поглядом на поточні проблеми, з якими вони стикаються.

Реакція ринків на розпродаж також може бути пов’язана з вражаючими результатами прибутку Alphabet день тому, оскільки інвестори встановили високу планку очікувань.

Зростання Microsoft Azure сповільнюється

Прибутки Microsoft за перший квартал 2025 фінансового року показують, що зростання хмари Azure сповільнилося до 34% в річному обчисленні в постійній валюті з 35% у попередньому кварталі. У серпні компанія переглянула звіт за червневий квартал, перенісши частину доходів від послуг мобільності та безпеки на програмне забезпечення Office. Такий підхід призвів до перегляду темпів зростання Azure до 34% з 29% раніше.

Незважаючи на стабільне зростання у своєму найбільш конкурентному сегменті, конкуруючи з AWS від Amazon та Google Cloud від Alphabet, Microsoft надала невтішні прогнози, очікуючи зростання від 33% до 32% у постійній валюті в поточному кварталі, що свідчить про подальше уповільнення темпів зростання. Фінансовий директор Емі Худ заявила під час телефонного дзвінка, що деякі потужності центрів обробки даних, на яких Microsoft зосередилася в своєму просуванні в ШІ, не принесли очікуваних результатів через дефіцит пропозиції, що, ймовірно, стримуватиме зростання доходів у хмарі Azure в грудневому кварталі.

Ризики, якими стурбовані аналітики щодо Microsoft, – це збільшення витрат на інфраструктуру штучного інтелекту для створення власних суперкомп’ютерних додатків. Її квартальні капітальні витрати, включаючи активи, придбані за договорами фінансового лізингу, підскочили на 79% у річному обчисленні до 20 мільярдів доларів (18,4 мільярда євро), досягнувши рекордно високого рівня. Однак Джош Гілберт, ринковий аналітик австралійської компанії Oanda, оптимістично оцінює перспективи Microsoft, зазначаючи: “Зважаючи на те, що корпоративні витрати на хмарні сервіси зростають, це є рекордним показником: “Оскільки витрати підприємств на хмарні сервіси зростають, Microsoft, схоже, тільки починає свою експансію в галузі штучного інтелекту, і хороші часи, схоже, триватимуть і надалі”.

Інші ключові показники є досить приголомшливими, оскільки компанія впевнено перевершила очікування аналітиків. Виручка зросла на 16% у річному обчисленні до $65,59 млрд (€60,45 млрд), а прибуток на акцію склав $3,30 (€3,04), перевищивши очікувані $64,51 млрд (€59,45 млрд) і $3,10 (€2,9) відповідно. “Трансформація, керована штучним інтелектом, змінює роботу, робочі артефакти та робочий процес у кожній ролі, функції та бізнес-процесі, – коментує генеральний директор Сатья Наделла. “Ми розширюємо наші можливості та залучаємо нових клієнтів, допомагаючи їм застосовувати наші платформи та інструменти штучного інтелекту для забезпечення нового зростання та операційного важеля”.

Витрати Meta викликають занепокоєння щодо зростання

Прибуток Meta за третій квартал перевершив очікування ринку за ключовими показниками, повідомивши про прибуток на акцію в розмірі $6,03 (€5,59) при виручці в $40,59 млрд (€37,41 млрд), що на 37% і 19% більше, ніж рік тому, порівняно з оцінками аналітиків у $5,25 (€4,84) і $40,29 млрд (€37,13 млрд) відповідно. Однак зростання доходів не було значним, а річний темп приросту чистого прибутку різко знизився до 35% з 70% в середньому за минулий рік.

Це свідчить про те, що масштабні інвестиції Meta в амбітні проекти зі створення штучного інтелекту та метапростору негативно вплинули на зростання її основного бізнесу – цифрової реклами. Тепер соціальна платформа очікує, що дохід у четвертому кварталі становитиме від $45 млрд (41,5 млрд євро) до $48 млрд (44,24 млрд євро), а його середній показник дещо перевищить очікування аналітиків.

У своєму прогнозі Meta очікує, що “загальні витрати за весь 2024 рік будуть в діапазоні $96-98 мільярдів, в порівнянні з нашим попереднім прогнозом в $96-99 мільярдів. Що стосується Reality Labs, то ми продовжуємо очікувати, що операційні збитки в 2024 році значно зростуть у порівнянні з попереднім роком через наші постійні зусилля з розробки продуктів та інвестиції для подальшого масштабування нашої екосистеми”.

Генеральний директор Марк Цукерберг також попередив під час телефонного дзвінка, що Meta продовжить витрачати значні кошти на інфраструктуру штучного інтелекту для своїх Reality Labs та окулярів зі штучним інтелектом. Він вважає, що штучний інтелект прискорить розвиток його основного бізнесу – зростання доходів від реклами – в довгостроковій перспективі. “Існує багато можливостей використовувати нові досягнення штучного інтелекту для прискорення нашого основного бізнесу”, – сказав Цукерберг.

Незважаючи на те, що обидві компанії впевнено перевершили очікування щодо прибутків, занепокоєння щодо зростання витрат і обережні прогнози зростання залишили інвесторів невпевненими в їхніх майбутніх показниках.