«Евросеть» объявила нулевые ставки по своим облигациям

«Евросеть» объявила нулевую купонную ставку по своим облигациям. Руковод­ство компании считает, что держатели предъявят к погашению большую часть выпуска из-за недоверия к рынку мобильного ритейла. Компанией было выпущено облигаций на 3 млрд руб., но некоторую часть выпуска она уже выкупила. Аналитики одобряют решение, кивая на ситуацию на рынке.

Вчера «Евросеть» объявила нулевую ставку 4—6 купонов по облигациям серии 02. Цена покупки облигаций — по номиналу. Ставка 1—3 купонов составляла 10,25%. «На нас кризис ликвидности сказался повышением ставок, так как деньги короткие. Никаких отсрочек. Все финансовые обещания будут выполнены в полном объеме», — заявил РБК daily совладелец «Евросети» Евгений Чичваркин.

Алексей Чуйкин, президент «Евросети», объяснил объявление нулевой ставки тем, что «поддерживать доходность, сложившуюся на рынке, сейчас неинтересно». «Компания понимает, что в любом случае дер­жатели предъявят к погашению большую часть выпуска из-за недоверия к рынку мобильного ритейла вообще и «Евросети» в част­ности». У нас есть несколько источников финансирования для погашения облигаций. Это, например, средства, аккумулированные внутри компании, и невыбранные лимиты в банках, сообщил он.

Г-н Чуйкин надеется, что из-за выкупа бумаг долг компании существенно не вырастет. Евгений Чичваркин говорит, что у компании «долг очень большой, и мы работаем над тем, чтобы он был дешевле». По данным МДМ-банка, на конец 2006 года объем долга «Евросети» составлял 609 млн долл., а уже к февралю он снизился до 550 млн долл.

«Рынок настолько плох, что для компаний второго-третьего эшелона сейчас не имеет большого смысла выставлять ненулевые купоны. Практика последних недель показывает, что основная часть инвесторов все равно предъявляет бумаги к погашению, в результате в рынке остаются неликвидные остатки

займов», — объясняет решение «Евросети» Михаил Галкин, аналитик МДМ-банка. По его словам, чрезмерно привлекательные купоны, напротив, могут насторожить инвесторов и сигнализировать о том, что заемщик не готов к оферте. «Евросети» будет несложно выкупить облигации в период, на который приходится пик выручки. К тому же часть выпуска они уже, вероятно, откупили, то есть цена вопроса меньше 3 млрд руб.», — считает он.

В августе на квартирах топ-менеджеров «Евросети» были проведены обыски в связи с расследованием уголовного дела о контрабанде, возбужденном по факту о контрабанде на шереметьевской таможне в 2005 году. В августе доходность облигаций подскочила почти до 20%, сейчас доходность к оферте по средневзвешенной цене составляет 13,04%. «Евросети» особенно важно продемонстрировать свои «мускулы» — ведь в августе инвесторы переживали из-за новостей об обысках у менеджеров компании», — говорит г-н Галкин.

Алексей Чуйкин не исключил, что весной компания будет делать очередной облигационный заем. По данным источника внутри компании, «Евросеть» будет занимать около 5 млрд руб. Алексей Чуйкин не стал ни опровергать, ни подтверждать эту информацию.

rbcdaily.ru